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专题：A股“转型牛”远未结束 2026年有望挑战十年前高位

　　全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：

　　1、圣诞节美股休市交易提醒：12月25日全天暂停，多市场联动休市

　　2、变现者对决制造者：2026年人工智能市场或迎分裂格局

　　3、华尔街认为帕兰提尔估值过高而弃之不顾，散户却对其趋之若鹜

　　4、乌克兰成立战后选举立法工作组 26日举行首次会议

　　5、黄金迎来自1979年以来最强劲一年 贵金属市场表现亮眼

　　6、穆迪首席经济学家：美联储2026年可能会多次降息

　　圣诞节美股休市交易提醒：12月25日全天暂停，多市场联动休市

　　2025年圣诞节，美股及全球多个金融市场进入假期休市模式。根据纽约证券交易所和纳斯达克（23613.3069， 51.46， 0.22%）官方安排，美股将迎来短期交易调整，投资者需提前做好仓位规划与资金安排，具体提醒如下：

　　12月25日（周四，圣诞节当日）美股全天休市，12月26日（周五）恢复全天正常交易。

　　变现者对决制造者：2026年人工智能市场或迎分裂格局

　　2026年人工智能市场或将迎来分裂格局。

　　2025年最后三个月，科技股经历了暴涨暴跌的剧烈波动——循环交易、债务发行及高估值引发市场对人工智能泡沫的担忧。

　　蓝鲸增长基金首席投资官斯蒂芬·姚表示，这种波动性或许是人工智能投资演变的早期信号，投资者正愈发关注“谁在花钱”与“谁在赚钱”的核心区别。

　　华尔街认为帕兰提尔估值过高而弃之不顾，散户却对其趋之若鹜

　　据范达追踪公司的数据显示，尽管华尔街对帕兰提尔的估值倍数心存担忧，但今年散户投资者净买入该股的资金已高达数十亿美元。这家2020年上市的国防科技公司，无疑已是散户投资领域的明星股。2025年帕兰提尔股价暴涨超150%，过去三年累计涨幅更是逼近3000%。

　　范达追踪公司的数据显示，2025年众多普通散户向这家总部位于丹佛的公司股票投入了数十亿美元资金。尽管华尔街对其估值有所保留，但在人工智能热潮下，该股近年来的惊人涨幅使其成为散户投资领域无可争议的明星股。

　　截至12月8日的范达数据显示，2025年散户投资者净买入帕兰提尔股票的金额预计接近80亿美元，较上年增长超80%，较2023年更是激增400%以上。

　　乌克兰成立战后选举立法工作组 26日举行首次会议

　　当地时间25日，乌克兰最高拉达（议会）第一副主席、选举立法准备工作组组长亚历山大·科尔尼延科接受媒体采访时表示，乌克兰战时状态及战后选举组织与实施特点的立法提案准备工作组首次会议将于当地时间26日正式举行。

　　科尔尼延科表示：“26日13时，计划举行关于战时状态及战后时期选举和全民公投准备工作组的首次在线会议。目前，已有约60人加入工作组。此外，可能会有非工作组成员身份但被允许参与讨论的人员加入。”

　　黄金迎来自1979年以来最强劲一年 贵金属市场表现亮眼

　　在纽约交易的黄金期货今年已飙升近71%，有望创造46年来的年度最大涨幅。上一次黄金表现如此强劲时，美国总统是吉米·卡特，中东正在爆发危机，通货膨胀高企，美国正经历能源危机。

　　如今，国际面临贸易摩擦、俄乌冲突，伊以冲突、美国在委内瑞拉海域扣押油轮等问题。在不确定时期，投资者往往转向黄金等避险资产。

　　黄金被视为具有韧性的投资品，投资者预期在危机、通胀飙升或货币贬值时，黄金能够保持其价值。

　　穆迪首席经济学家：美联储2026年可能会多次降息

　　随着通胀从峰值回落，且经济展现出韧性，应急阶段已宣告结束。这一积极进展持续提振市场乐观情绪，人们愈发相信美联储将在明年继续放宽货币政策。

　　2025年美联储累计三次降息，每次25个基点，到年底时政策利率区间已下调至3.50%至3.75%。

　　尽管如此，穆迪首席经济学家马克·赞迪并未反驳这一乐观预期，而是呼吁市场保持耐心。